板式家具没落，去货率慢成经营困难主因

时间：2014-08-09 人气：875 来源：新浪财经作者：

概述：皇朝傢俬（01198.HK）的噩梦似乎还在延续，陕西质监局发布的《2014年第二季度产品质量抽查报告》显示，该公司的木质床头柜赫然在不合格之列。距离上一轮“质量门”事件仅仅过去半年，皇朝傢俬这家老牌的家居企业再陷危机。......

皇朝傢俬（01198.HK）的噩梦似乎还在延续，陕西质监局发布的《2014年第二季度产品质量抽查报告》显示，该公司的木质床头柜赫然在不合格之列。距离上一轮“质量门”事件仅仅过去半年，皇朝傢俬这家老牌的家居企业再陷危机。

曾几何时，起家于陕西、成名于广东的皇朝傢俬一直是国内家居企业的一面旗帜。然而接连而至的高管离职、存货积压、门店关张，让这个皇朝风光不再，2013年亏损4.56亿港元更让人仿佛看到了巨舰沉没的景象。正当公司董事局主席谢锦鹏重出江湖，意图东山再起之时，却连续遭遇“质量门”冲击。

遭遇质量门

7月上旬，陕西省质量技术监督局发布今年二季度产品质量抽查报告，木家具抽取样品50批次，其中7批次不合格。万利宝（广州）家具有限公司生产的一款床头柜，在“木工要求”以及“耐香烟灼烧”项目中检测不合格。该款产品标识的正是皇朝傢俬的品牌，据记者查询了解，万利宝（广州）家具有限公司确为皇朝傢俬集团的生产厂家，厂址位于广州增城仙村镇皇朝傢俬工业区内。

对于此次再度被地方质监部门列入监测不合格之列，皇朝傢俬没有大张旗鼓地申辩，有别于其今年年初另一次“质量事件”。

今年2月27日，广州市品质技术监督局公布的《2013年第四季度木制家具产品品质监督抽查》结果显示，31批次产品中，8批次产品不符合标准要求，其中皇朝傢俬生产的一款床头柜上了黑榜。

彼时，皇朝傢俬的发言人向香港媒体表示，公布的结果是2013年10月的初检结果，在复检时产品已获通过合格。送往广州市质量监督检测研究院检验的样本，于1月28日发出检验报告，显示该公司生产的木制床头柜检验合格，符合当地木制柜的标准要求。其解析道，此次质监的床头柜为“木工要求”不合格，“是由于内部质检失误，偶然出现了一例未封边部件使用在该型号床头柜上，而导致不合格”。

但对于此次陕西省再度检测出的“木工要求”不合格，皇朝傢俬则没有进一步的回应与解析。

皇朝兴衰

皇朝傢俬1994年在陕西创立，其后回归广东。2002年其在香港上市时，已经是国内产销量最大的板式家具生产企业之一。

该公司曾全线引进国外先进技术，号称为国内生产规模和销量最大、产品种类最多的家具生产企业。2007年皇朝傢俬成为2008年北京奥运会生活家具独家供应商，公司也开始了飞速发展。2006年年底，皇朝傢俬一年的营业额不过4.89亿港元，2007年骤然飙升到6.15亿港元。其后开始了连续的强势扩张，至2011年年底，公司营业额已经蹿升到15.47亿港元。这5年间皇朝傢俬的年增长率达到惊人的43%。税前利润也由2006年的2341万港元，飙升至2011年的2.56亿港元。

然而其兴也勃，其衰也速。从2012年开始皇朝傢俬的特许经营店以及自营店的销售开始出现下滑。当年年底，该公司营业额由15.4亿港元骤降至10.6亿港元。更让人跌破眼镜的是其税前利润也从2.56亿港元回落到3390万港元，风光无限的皇朝一年间回到了6年前。

然而下滑并未就此打住，2013年其税前利润更是由盈转亏，变成亏损4.65亿港元。此外，公司毛利率也由29.2%降至9.7%。对于此次亏损，皇朝傢俬用了“毛利率极大地恶化”来形容，销售下滑，加上不断上升的运营成本、商誉减值一次性撇销项目等原因，造成大额度的亏损。

此时的皇朝傢俬，不得不断臂求生。6月27日，皇朝傢俬宣布，向七名独立第三方，悉数出售家梦控股（08101.HK）1.064亿股，占其股本26.6%。估计出售收益1489万元。家梦控股是皇朝傢俬集团旗下公司，成立于2004年，于2012年在香港上市。资料显示家梦是高端床垫以及床上用品的生产厂家，上一年度的营业额为1.3亿港元。但其同样受整体市场环境的影响，税前利润由去年一季度的1745万港元下滑至913.6万港元。

板式家具没落

对于皇朝傢俬的迅速衰落，该公司认为是由于“集团与中国制造业其他制造商一样面临着产能过剩的问题”。皇朝傢俬董事局主席谢锦鹏就表示，现在家具行业正经历去产能化的阵痛，加上“企业用工、材料成本的上涨和渠道成本上涨的夹击，整个行业都面临考验”。

“整体行业确实面对很多难题，但快速增长的品牌并不少见。”一位家具行业的经销商向记者表示，比如索菲亚(17.96, 0.06, 0.34%)去年的净利润增长率就高达41%。资料显示，10家公布一季报业绩的A股上市家具企业中，有7家获得2100万元以上的净利润，只有两家企业录得亏损。

从数据上分析，皇朝傢俬去货率较慢是造成其经营困境的重要原因，资料显示，从2006年到2009年该公司的存货量一直都维持在1.1亿~1.2亿港元之间。至2010年期存货量一跃达2.15亿港元，到2012年年末则再度跃升一个层次至3.2亿港元。去年年末则处于3.61亿港元的历史高位。

谢锦鹏在接受媒体采访时认为：“板式家具退出一线城市是一个重要原因。”业内人士告诉记者，多年以来，板式家具一直是家具市场的主力军。由于更环保、也更符合工业化生产的要求，板式家具在2010年以前发展迅速，也是市场主流。

皇朝傢俬一直将板式家具作为其发展主要方向，2011年皇朝傢俬就在南昌收购了两幅土地，准备兴建板式家具生产基地。当时的首席执行官马明辉曾表示，该生产基地年产值可高达12亿港元。再加上当年其在天津修建的生产基地，皇朝傢俬“最高总年产值预期将高达56亿港元”。

然而此时市场却发生大逆转，2008年的数据显示，板式家具仍占据市场近70%的份额。但从2011年开始，实木家具在市场上越来越受追捧。至2014年的调查数据显示，实木家具购买率占到市场75%以上的份额。

面对市场转型，皇朝傢俬反应较慢。雄心勃勃的扩产计划，变成了巨大负担。也造成了其后两年皇朝傢俬的迅速萎缩。重新出山的企业创始人谢锦鹏也表示，将会“加大实木家具的开发生产，提升实木家具产品的比例”。

皇朝傢俬这一系列的转型，会受到“质量事件”的冲击吗？

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上一条：美家具业两大协会联手抵制新家具阻燃剂法案

美国家具行业两大协会：美国家居用品联盟(AHFA)、北美家具协会(NAHFA)本周表示，他们反对加利福尼亚州参议院通过的新家具阻燃剂法案，该法案要求软体家具生产商停止使用化学阻燃剂。

　　美国家居用品联盟与北美家具协会联合加入了美国聚氨酯海绵协(Polyurethane Foam Assn，PFA)以抵制加州阻燃剂法案的实施，该组织宣称，阻燃剂法案是不可行的，这增加了零售商的负担，对于他们来说是不公平的。

　　“虽然我们支持立法目的，但新法案要求软体家具完全不添加任何化学阻燃剂的做法远远超出了这个意图，新阻燃剂法案是行不通的，”该协会在一份联合声明表示。

　　该团体声称，阻燃剂法案是由州参议员Mark Leno提出的，对于目前加利福尼亚州家具销售所需要的法律标则需要一个“漫长的增补”。

　　除了列明家具是否含有FR化学阻燃成分，新的法律标必须包括关于接触这个化学品的危险以及缺乏消防安全好处的文字说明。(注：法律标是对软垫的卫生和防火安全技术的要求，是美国15个州对含有填充软垫物质的床垫、家具、寝具产品，甚至玩具产品必须向州政府消费者保护部门注册的产品标签。)

　　此外，该组织指出，新法案还要求零售商向各个销售点提供相同声明的标牌。零售商“难以控制单个产品中的添加剂”，稍有不慎，就要受到不公平的惩罚。

　　据了解2013年11月，加州议会高票通过了该条例草案，并计划于2015年的1月1日正式实施。新规要求软体家具只需通过一个所谓的“闷烧试验”以替代过去35年一直施行的“明火测试”。新标准并没有禁止使用FR化学品，但不添加FR才可以通过闷烧测试。