芝加哥商业交易所木材持仓报告\成都5批次家具产品抽检不合格部分甲醛超标

木业制造业企业：

延迟货款已经影响企业信誉，有多封催款单

原材料不断的上涨，企业因原料供应不足而停止生产；国内采购原材料量小价高

现阶段为国内木材供应淡季，需求满足不了

年底以降低库存为主，根据需求少量补充

产能过剩，供大于求，需要行业加大呼吁和引导产业升级换代

原材料的等级偏低、质量在下降；等级参差不齐，希望原材料供应商提高产品品质

枝桠材供不应求，企业原材料严重短缺

急用木材短缺；2木材检验仅凭眼光和经验判断，对木材内部质量不好把关；3季节性木材存货难度大

送货不及时

购买原材料的流动资金大

只能现金购买原材料，融资难

由于相互担保，导致银行收贷，造成流动资金紧张

木材贸易类企业：

产品质量：参差不齐，平整度不好；指接板指接处胶水；胶合板生态板厚度不均；含水率超标；2总量整体过剩，竞争无序；3应收款工作难度大，下游客户资金短缺。建议要发挥好地方行业协会的指导监督和管理作用。

应收款项资金回流需加大力度，加强对客户的把控

木材主要市场出货依然较慢，各地木材加工厂多半停厂，供应链资金更加紧张

物流成本居高不下

木材销售价格下降，盈利困难

一直以来，模仿和抄袭是中国红木家具行业的公害，饱受真正的红木爱好者的诟病。目前古典家具同质化现象比较严重，在款式和工艺风格上，一半以上的产品在相互模仿。模仿带来的危害是巨大的，一方面，产品同质化导致价格恶性竞争，劣币驱逐良币;另一方面，模仿成风会削弱真正的红木爱好者购买、收藏的热情，对红木市场长期发展不利。

模仿的背后，是红木家具企业的对设计的漠视。有人对某红木家具生产基地的红木家具企业实地调研时发现，目前当地企业中具备外观设计能力并设有设计部门的企业约为25家，仅占该行业企业总量的6.6%!鉴于行业内的模仿和抄袭同质化严重，同时也为了满足消费者日益增长的个性化需求。

近期北美木材行情持续走跌，cme木材期货价格屡创新低，于2018年10月24日刷新今年低点，最低一度跌至304.3美元/千板尺，最高跌幅达53.25%，之后略有反弹，昨日（2018/10/29）收报307美元/千板尺，依然在低位徘徊，随时可能再创新低。

价格下跌的同时，交易者数量以及总持仓量也是大幅下跌。总持仓量从2018年4月10日的最高点7089张，降至2018年10月9日的3702张，最高降幅达47.78%，目前总持仓量有小幅反弹。

这一波下跌行情，走的非常极端，是对持续了近三年的木材期货大牛行情的终极调整，目前已经跌去近三年涨幅的约80%，后市还有多少下跌空间，尚难断言。受特朗普发起的贸易战的影响，全球经济增长前景黯淡，美国国内强劲的经济增长也很可能是强弩之末。木材这种大宗商品一般是反映建筑行业的景气程度的先行指标，在美国实体经济中，房地产业也是一个很重要的支柱产业。cme木材期货价格如此剧烈的快速下跌，可以想见美国房地产需求的萎缩之激烈，这反而让人担忧美国实体经济可能的急速放缓反过来对木材行情复苏的拖累。

单纯的从行情本身来看，本轮下跌，市场从过热到寒冬仅用了5个月的时间，量价齐跌，大部分的交易者已经离开了市场，跌速比08年还快，跌幅也比08年还大。这样的极端行情，想要回升，又岂在朝朝暮暮。熊市不言底，后市继续看跌，毕竟现在的价格距离15年9月的最低点216.2美元还有相当大的空间，而现在的全球经济形势，特别是木材需求方的经济前景都不如15年乐观。另外，全球股市，特别是美国和中国的股市，也在大幅下跌，没有大规模的刺激政策出台，市场需求与信心的恢复都将需要相当长的时间。

从行情的走势来看，10月中旬我们看跌是正确的。现在是10月底，我们对北美木材行情依然不乐观。