家电业绩预告盘点：原材料与海运成本下，哪些企业真正增收？

 继2月7日安徽沿江等地宣布熟料价格上涨30元/吨之后，云南多家水泥企业通知2月11日起上调各品种水泥价格50元/吨。

在调价通知函中，云南多家企业表示，上涨原因包括上游原燃材料持续上涨、国家能耗双控以及错峰生产等因素。另据中国水泥网监测，江浙长三角地区受熟料价格回涨带动，主要厂家或有较强的涨价意愿。福建一些企业恢复性上调水泥价格10-20元/吨，主要企业或将开始尝试推动上调水泥价格。

不过，从全国范围来看，上周全国水泥价格指数（CEMPI）报收169.44点，环比下跌0.43%，同比涨幅缩窄至13.21%。受低温天气以及错峰生产等影响，全国水泥行情仍然偏弱运行。

煤炭价格或有影响

天风证券的统计显示，过去13年，水泥价格开始上涨时点基本在 3 月份，最晚是节后 46 天开始上涨，最早是节后 15天。

对于此次云南地区多家水泥企业在正月十五前就率先调整价格，有业内分析人士向21世纪经济报道记者表示，煤炭价格的高位震荡或传导到部分地区的水泥市场。

 上述人士表示，去年下半年，云南市场水泥需求大幅降低，加之燃料等成本上涨，水泥价格也随之大跌。去年云南省水泥行业产品产量、主营业务收入减少15%，利润降低50%以上，部分企业逼近亏损边缘。

今年1月初以来，煤炭价格出现一波上涨行情。Wind数据显示，秦皇岛港动力煤（Q5500）平仓价在1月4日出现近期最低价后，从788元/吨上涨到1月25日的1007元/吨，随后继续上探到2月9日的1105元/吨。

另据国家统计局数据，今年1月下旬与1月中旬相比，煤炭价格均有上浮，其中普通混煤(4500大卡)价格上涨14.5%，山西大混(5000大卡)价格上涨13.3，焦煤(主焦煤)价格上涨1.6%。

不过，值得注意的是，2月9日，国家发展改革委、国家能源局联合出手，安排部署持续做好稳定煤炭市场价格工作，并对监测发现的部分煤炭价格虚高企业进行了约谈提醒。

而从全国范围来看，其他地区尚未有上调价格冲动。特别是华北的京津冀地区，大部分地区企业仍处于停工停产，短期内价格不会出现明显变动。

“水泥需求一般在元宵节之后恢复，近期水泥价格调整空间有限。”天风证券分析师鲍荣富认为，当前雨水天气会对市场造成一定扰动，加之年前全国水泥企业库存 62%，库存压力不大，水泥价格跟涨可能性不大。专项债提速、财政前置和重大项目或对需求提供支撑，预计三月上旬水泥价格或开始上涨。

而从水泥板块指数来看，有数据显示，过去十年年初至5月30日水泥旺季结束，水泥指数最大涨幅的平均值为 35.3%。鲍荣富表示，今年稳增长重要性提升，宏观环境更为有利，但年初至今水泥指数最大涨幅仅 8.8%，因此后续上涨空间仍存。在2022 年上半年旺季结束之前，水泥股的回撤风险较小。

行业需求仍面临下行压力

回顾2021年，受煤价上涨、能耗双控、双碳要求、房地产下行等多重因素影响，水泥行业面对史无前例的挑战。工信部最新数据显示，去年水泥行业营业收入10754亿元，同比增长7.3％，利润总额1694亿元，同比下降10％。

今年水泥行业将如何走？中国水泥行业协会执行会长孔祥忠接受21世纪经济报道记者采访时表示，今年最重要的是稳市场，在稳定效益和稳定增长的基础上，加快市场的整合。

去年7月出台的新《水泥玻璃行业产能置换实施办法》，对熟料产能新增实行了更为严格的约束。中国水泥网水泥大数据研究院提供的数据显示，去年全国共新投产21条熟料生产线，合计产能3199.2万吨，较同期下降18.9%。这也意味着，龙头企业只能通过整合兼并来实现产能扩大和产业链条的延伸。

2月9日，水泥龙头天山股份(000877.SZ)披露定增方案，向16名投资者合计发行3.15亿股A股股票，募资总额42.47亿元。获得配额的公司中，出现了海螺水泥(600585.SH)、冀东水泥(000401.SZ)、上峰水泥(000672.SZ)等多家水泥上市公司的身影。在孔祥忠看来，目前供给侧改革的大背景下，行业龙头的强强联合，可以很好的提升行业信心，优化竞争格局。

目前，市场上有一些声音认为，1月社融等资金加速投放，可以有力支撑对基建水泥的需求。但是从长期来看，地产行业今年仍大概率面临下行压力，天风证券预计今年水泥需求下滑幅度或在5%以内。西部证券也认为，受政策影响和低碳要求，行业供给偏弱，产能总量发挥将继续受控。

数据显示，过去十年，水泥行业集中度整体不断提高，去年CR10达到58.7%。从去年下半年开始，水泥行业正经历新一轮整合兼并。孔祥忠认为，水泥行业的深度竞合成为趋势，既是对市场释放信心，也对提升行业利润具有重要意义。

目前，多家机构对今年水泥行业利润空间仍持有信心。申港证券表示，在当前的宏观环境下，水泥板块配置价值凸显。西部证券认为，主流市场价格有望保持坚挺，行业效益或继续保持稳定。

文章来源：21世纪经济报道

春节前后，再有卫浴企业宣布涨价。此次涨价的是日本企业TOTO及KVK，其中TOTO将涨价2%-20%，KVK将涨价2%-60%。在此之前，摩恩、汉斯格雅、吉博力等企业已在1月启动新一轮的涨价，美标中国也在2月上调产品售价(点此回顾)，2022年卫浴行业“涨价潮”已一触即发。

TOTO、KVK相继宣布涨价

1月28日，TOTO发公告称，将于2022年10月1日起上调部分产品的建议零售价。TOTO表示，公司已举全公司之力提高生产效率、降低生产成本及削减多项经费，但由于原材料价格持续上升，仅凭公司努力已难以抑制成本上升，因此作出此次涨价决定。

TOTO此次涨价主要涉及日本市场，包括旗下多个卫浴品类。其中，卫生陶瓷涨价3%-8%、卫洗丽(包括智能一体机及智能马桶盖)涨价2%-13%、龙头五金涨价6%-12%、整体浴室涨价6%-20%、洗面台涨价4%-8%、整体厨房涨价2%-7%。

据了解，原材料价格上涨持续影响TOTO的经营。据不久前发布的2021年4-12月财务报告，铜、树脂、钢板等原材料价格上涨，已让TOTO同期的营业利润减少了76亿日元(约人民币4.19亿元)，这也是统计期内对TOTO的利润造成最大影响的负面因素。

除了TOTO，另一家日本卫浴企业KVK也于2月7日公开了涨价计划。据公告，KVK拟自2022年4月1日起对部分水龙头、水阀及配件产品进行调价，幅度介乎2%-60%，成为近年涨价幅度最大的卫企之一。KVK的涨价理由同样是原材料价格高企，表示很难凭公司一己之力应对，称希望客户理解。

据KVK此前发布的财务报告，该公司在2021年4-12月虽然销售额增加了11.5%至207.45亿日元(约人民币11.43亿元)，但同期营业利润、净利润均减少超过15%，其中净利润为13.47亿日元(约人民币0.74亿元)，盈利情况有待改善。事实上，此次是KVK最近一年公开宣布的首次涨价，回顾2021年，该公司并未公开向市场和客户发出类似公告。

今年已有超7家卫企实施或宣布涨价

2022年以来，各行各业涨价声音不断。在半导体行业，台积电宣布今年成熟制程产品涨价15%-20%，先进制程产品涨价10%；在汽车行业，由于锂钴镍原材料涨价凶猛，电车价格持续走高；而在餐饮行业，巨头麦当劳也启动了涨价，预计今年菜单价格相比2020年提升6%。

回到卫浴行业，2022年仅过去一个多月，就有大批企业实施或宣布涨价，涉及吉博力、美标、摩恩、汉斯格雅、骊住等国外知名企业。从涨价实施时间来看，多家企业已于1月启动涨价，部分企业预计在2月至4月涨价，也有企业将涨价措施定于较迟的10月实施。

从各企业公布的调价公告来看，欧美企业普遍的价格涨幅在2%-10%，汉斯格雅则在5%左右，涨价幅度不大。而日本企业虽然涨幅最低在2%，但各企业最高涨幅均在两位数，最高达到60%，反映成本压力较大。

原材料及能源价格预计稳中有涨

新一波涨价潮的动力来源于各种因素的叠加，包括原材料、能源价格上涨，多地确诊病例增加及多个大国的经济调控政策等。

据统计，过去一周(2月7日-2月11日)，国内主要工业金属铜、铝、铅涨价均超过2%，锡、镍、锌也有1%以上的涨幅。本周第一个工作日(2月14日)，虽然铜价、锡价有较可观的跌幅，但镍、铅等金属价格仍维持上升趋势。有分析指，2022年驱动金属原材料价格上升的因素已经显现，而低库存作为其中一个重要因素将持续到2023年。

此外，部分地区发生疫情也对工业金属的产能造成影响，例如广西百色是我国重要的铝产业区，电解铝占广西总产能的80%以上，此次疫情或影响该地区氧化铝和电解铝的生产，一定程度上助推电解铝涨价。

能源方面也以涨价为主。2月份以来，国际原油价格整体稳中有涨，基本面利好居多，美原油一度迈上90美元/桶关口。截至2月11日收盘，纽约商品交易所3月期轻质原油期货价格上涨3.22美元，收于每桶93.10美元/桶，涨幅为3.58%，逼近100美元/桶大关。在原材料及能源价格持续走高的形势下，预计2022年卫浴行业的涨价潮将持续更长一段时间。

文章来源：厨卫头条