大批家具企业入局“整家”，是自救还是跟风？

白色家电：空调双线销量增速环比回升，冰洗环比企稳。2022年1-2月空调线上销量增速由21Q4的-13.3%回升至+14.94%，线下降幅由-21.9%缩窄至-12.6%，虽国内多地出现散发疫情，空调全渠道销售向好;冰箱线上销量增速由21Q4的3.9%降至-0.9%，线下降幅进一步扩大;洗衣机线上增速向好，同比略有提量，线下需求进一步收缩。大家电均价同比上行，但环比略有回落。

厨房家电：集成灶销量高增，品类发展空间较大。烟灶：销量方面，受益于年初二手房销售回暖，2022年1-2月烟灶线上销量增速有所上扬，线下渠道降幅环比较为平稳。地产政策趋于平稳化，渗透率有提升空间，烟灶市场仍具备增长动力。集成灶：量价齐升，延续高景气。2022年1-2月双线延续量价齐升，其中线上/线下销量分别+5.9%/+13.6%。我们预计，至2035年集成灶年销量将达到约900万台，相较于2021年集成灶内销量280万台，仍有超2倍增长空间。

小家电：厨小电需求环比改善，清洁电器静待新品推动增长。

1)厨小电：主要品类增速实现环比由负转正，刚需厨小电表现较好。主要品牌1-2月累计同比增速均实现增长。我们认为，在经历了去年一年的需求疲软、增速下行后，厨小电增速逐步回升，需求有望环比改善。

2)清洁电器：一季度为清洁电器的销售淡季，扫地机器人增速好于去年同期;洗地机整体增速在基数效应逐渐褪去后依然维持高双位数增长;自清洁是明确发展方向，各品牌于一季度纷纷推出相对原先旗舰级更具性价比的款式，我们认为有助于未来行业实现量增。

3)按摩个护：飞科剃须刀1-2月累计增速实现较大幅度增长，而电吹风、毛球修剪器等品类增速承压;倍轻松交易金额增幅延续前期回落趋势，按摩器材增速略低于品类整体增速;荣泰、奥佳华等主力品类按摩椅增速放缓，与品类整体增速保持一致，但按摩器材等品类增速较快。

投资建议：展望今年一季度，我们判断，在整体宏观经济仍然承压的情况下，家电板块在短期内较难形成板块性质的主线机会。值得乐观的是，大部分家电核心个股的估值均回到历史低位，下跌空间或有限，静待盈利周期向上。可能的拐点信号：1)疫情管控力度降低，家电可能有部分需求递延至二季度释放;2)需求改善，即将开启的618促销值得关注;3)地产销售改善，转至持平是重要信号。

标的选择：1)在2018年估值达到相对低位的个股，如美的集团、海尔智家、老板电器等;2)小家电在经历2020/2021年疫情带来的起落后，经营逐步回归常态，但估值已调整至低位，若收入能在异常基数过后重归增长，估值将得到一定修复，如苏泊尔、小熊电器、九阳股份、新宝股份等;3)新兴品类渗透率提升，如集成灶中的火星人、亿田智能，扫地机中的科沃斯、石头科技等。

（文章来源：投资快报）

近年来，家居行业主流消费群体逐渐年轻化，随之而来的消费需求也在变化。作为家居商业创新的引领者，香江家居龙岗华南城商场敏锐洞察趋势，创新升级九大品类主题馆，以“一站式、套系化、场景化、个性化”新模式，赋能卖场打造大湾区建材家居集采中心。

智能电器馆

近年来，消费者对各个品类家电产品的整体化设计、成套化购买需求越来越显著。2022年，香江家居龙岗华南城商场将与场内电器品牌协同，围绕“家”扩充中频消费电器品类，并逐步以“生活方式”延伸中高频消费的线下消费场景，开启电器体验式零售新模式。

瓷砖卫浴馆

为了满足了消费者对卫浴生活的无限畅想，引领卫浴消费再升级，香江家居龙岗华南城商场将有效整合商场内的卫浴品牌，以最大的规模、最全的品牌、最丰富的产品和最好的服务，为消费者打造一个可以甄选尖货、量身定制卫浴空间的“理想国”。

门窗生活馆

2022年，香江家居龙岗华南城商场将着力推动门窗品类市场向高质量增长升级，联合目前现有门窗品牌进一步优化门窗生活馆的布局，塑造一批“消费者认知度较高的门窗品牌”，占领龙岗区家居卖场门窗市场制高点。

软装陈设馆

近来年消费者对于软装的整体需求越来越旺盛，为此，2022年香江家居龙岗华南城商场大力升级软装陈设品类，对地板、灯饰、墙布、窗帘、涂料等立面软装进行场景化表达，带领消费者领略家居文化，同时引导潮流趋势，实现高性价比的转化。

客厅生活馆

移动互联网时代，年轻消费者可以了解到多元化的生活方式，接触到不同的家居美学理念，对客厅家具也提出了更多个性需求。2022年，香江家居龙岗华南城商场将汇聚更多的原创设计沙发、高端品牌沙发、网红潮流沙发，充分满足消费者对客厅生活的追求。

软床体验馆

伴随着消费者对睡眠质量关注度的逐步提升，智能睡眠这一全新赛道正迎来巨大发展机遇。2022年香江家居龙岗华南城商场将开启2.0版本的智能软床体验馆，携手场内软床头部品牌组成最全、最豪华的睡眠阵容，为消费者提供一整套睡眠问题解决方案。

儿童主题馆

2021年三孩政策的提出，让儿童家具市场为之振奋。2022年香江家居龙岗华南城商场计划引进更多的儿童家居品牌，并将完善商场内儿童区域的游乐规划，打造更具吸引力的儿童游乐空间。

全屋定制馆

随着消费市场的变化，购买高质量、一站式的定制服务已经成为新生代家装市场的核心诉求。2022年，香江家居龙岗华南城商场将引导场内定制品牌不断进行产品升级、设计升级、服务升级，为消费者提供优质的定制产品和服务。

红木艺术馆

作为深圳最大、最全的红木家居卖场，香江家居龙岗华南城商场一直以来凭借品类齐全的各类中高端红木家具备受消费者喜爱。2022年，商场将重新丰富红木品类、细化红木分类，定期举办各类艺术展览，为消费者们提供全新的红木艺术休闲体验。

作为多品类战略升级下重点打造的区域商场，香江家居龙岗华南城商场将通过全新的9大品类主题馆，耳目一新的场景体验和服务，打造大湾区建材家居中心，引领大湾区建材家居消费新潮向。